Что будет с акциями сбербанка прогноз

Акции «Сбербанка» в 1 полугодии 2021 года могут вырасти на 15-20%

В 2020 году российский фондовый рынок получил огромное количество вызовов, основным из которых стала, конечно, пандемия коронавируса. Однако она не помешала многим компаниям поднять свою капитализацию и ликвидность.

Константин Бушуев, начальник управления анализа рынков «Открытие Брокер», ожидает в 1 полугодии 2021 года рост акций «Сбербанка» на 15-20% вверх от текущих уровней. Потом следует ожидать коррекционное движение. По его словам, фундаментальное качество бумаги сомнений не вызывает. Акции банка в начале 2021 могут продолжать расти. Дополнительными драйверами могут стать расформирование избыточных резервов, снижение общих рисков и среднесрочное укрепление рубля.

Алексей Кузьмин, директор по развитию и стратегическому планированию «НФК-Сбережения», отмечает, что в условиях ограниченных возможностей по инвестированию, приток новой ликвидности на рынок способен продолжать поддерживать котировки ценных бумаг «Сбербанка» и обеспечивать их положительную переоценку. В то же время, общее охлаждение на рынке, вероятно, окажет обратный эффект.

Виталий Манжос, старший риск-менеджер «Алго Капитал», отмечает, что с технической точки зрения обыкновенные акции «Сбербанка» сейчас выглядят перекупленными и в них «напрашивается» коррекционный откат в район 250 руб. Но перед этим они вполне могут сделать попытку захода в район 300 руб. Это прогноз на срок от нескольких недель до одного квартала.

По прогнозам эксперта, в самом начале года акции Сбербанк-ао (SBER ) как сильная бумага должны торговаться не хуже рынка. Но к завершению 1 квартала они могут оказаться под давлением в случае реализации одного или нескольких рисков, которые надо учитывать.

В случае резкого ослабления рубля эти бумаги могут подвергнуться распродажам. Такой риск будет возрастать ближе к весне или середине года, но не в ближайший месяц.

В первой половине года может существенно ухудшиться платежная дисциплина представителей малого и среднего бизнеса, а также физических лиц. Вполне вероятно развитие волны банкротств «компаний-зомби», которая пока сдерживается. Даже согласно данным Росстата доля убыточных организаций в России сейчас возросла до 32.1%. Все это угроза не только для «Сбербанка», но и для банковского сектора в целом.

Владимир Цыбенко, руководитель отдела консультационного обслуживания АО «ФИНАМ», считает, что восстановление аппетита к риску у инвесторов спровоцирует переток капиталов в развивающиеся рынки. При этом именно в те, которые наименее пострадали от пандемии. В случае прихода зарубежных инвесторов есть вероятность, что акции «Сбербанка»будут выглядеть лучше рынка.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Бумаги «Сбербанка» локально перегреты

Представленная стратегия является последовательным продолжением своей предшественницы трёхлетней давности, однако тогда инвесторы не оценили концепцию развития экосистемы, при этом покупка банком различных компаний на рынке воспринималась как распыление ресурсов в многочисленные области деятельности. Сейчас же попытка донести до инвестиционного сообщества суть стратегии увенчалась успехом.

Читайте также:  Это используют в прогнозе погоды 94

После Дня инвестора многие аналитики изменили в сторону повышения свои прогнозы по стоимости акций группы, средний рост которых составил 10-20%. Кроме этого, швейцарский финансовый холдинг UBS впервые учел непрофильные активы «Сбербанка» в прогнозе общей стоимости компании, подняв оценку их цены в годовой перспективе до 594 млрд рублей с возможностью увеличения до 1,1 трлн рублей. Ранее эксперты UBS оценивали нефинансовые активы «Сбербанка» в 4,5 раза ниже – в 133 млрд рублей. На повышение оценки повлияла как новая стратегия развития, так и то, что влияние пандемии на банковский сектор оказалось достаточно умеренным.

Согласно прогнозам UBS, учет непрофильных активов при базовой оценке добавит к целевой цене акций компании 8% в перспективе ближайших 12 месяцев, эксперты определили ее с учетом экономических факторов, влияющих на данный показатель, в размере 343 рублей за акцию, при оптимистичном сценарии – 400 рублей. Стоимость всех активов банка в базовом сценарии превысит 7,3 трлн рублей, аналогичный показатель в оптимистичном сценарии не приводится. Подчеркнем, что именно «Сбербанк» является крупнейшей по капитализации компанией России с мая текущего года.

Учитывая, что многие нефинансовые сервисы экосистемы «Сбербанка» имеют огромный потенциал роста, холдинг UBS считает, что через три года большинство из них должны выйти в плюс. При этом нефинансовая выручка «Сбербанка» к 2023 году вырастет более чем в 16 раз по сравнению с аналогичным показателем 2019 года – до 570 млрд рублей, принеся около 130 млрд рублей валовой прибыли. По итогам текущего года компания планирует получить доход от непрофильных видов деятельности в размере более 70 млрд рублей.

Несмотря на улучшение долгосрочных перспектив по обыкновенным и привилегированным акциям «Сбербанка», мы отмечаем локальную перегретость бумаг.

Динамика котировок в сопоставлении с индексом МосБиржи за год

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Стоит ли сейчас покупать акции Сбербанка

Банковский сектор находится на острие проблем, вызванных ограничительными мерами из-за пандемии коронавируса. Закупоривание кровеносной системы экономики за счет снижения потребительского спроса и нарушения кредитной дисциплины заемщиков приводит к тому, что банки вынуждены создавать значительные резервы под возможные потери, снижая тем самым чистую прибыль и привлекательность своих акций.

Закономерно, что финансовый индекс МосБиржи выступает одним из аутсайдеров рынка, и это с учетом 40%-го роста с начала года акций самой Московской Биржи и TCS Group, входящих в базу расчета индикатора. Бумаги ВТБ с января к 15 октября рухнули на 30%, акции Сбербанка потеряли 20%.

Основополагающими факторами ценообразования банковских акций сейчас служат неопределенность масштабов распространения эпидемии и риски второй волны пандемии, а также сложный геополитический контекст последних месяцев.

Прокси российского фондового рынка, Сбербанк, наиболее точно отражает сентимент инвесторов, включая нерезидентов, доля которых в капитале составляет 43,5%. Улучшение настроений в российских рисковых активах, как показывает исторический опыт, в первую очередь приведет к восстановлению акций крупнейшего банка страны.

Читайте также:  Прогноз роста доллара на ближайшие дни

С точки зрения экономических процессов на фоне снятия жестких ограничительных мер во II квартале 2020 г. можно было наблюдать торможение падения показателей эффективности деятельности Сбербанка: к концу полугодия рентабельность капитала (ROE) упала на 7,4 п.п., тогда как по I кварталу падение достигало 12,3 п.п., или минус 50% относительно аналогичного периода 2019 г. В сентябре положительные тенденции лишь усилились: ROE поднялся к 19,6% годовых, что менее чем на 3 п.п. ниже докризисных метрик.

Происходит и торможение процесса резервирования. В I квартале, на фоне полной неопределенности, Сбербанк был вынужден увеличить на 700% так называемую страховку от неблагоприятного исхода коммерческой деятельности. Для сравнения, Банк Санкт-Петербург нарастил резервы лишь на 17%, ВТБ — на 200%, TCS Group — на 230%.

За первое полугодие расходы на кредитный риск Сбербанка относительно прошлогодних значений показателя взлетели почти в 14 раз, это говорило об активизации защитной функции организации на случай усугубления платежной дисциплины. По итогам 9 месяцев 2020 г. относительный показатель резервирования снизился — сейчас он в 6 раз превышает значения 2019 г.

По мере купирования кризисных явлений и отсутствия барьеров, аналогичных весенним, логично было бы ожидать постепенного расформирования резервной базы и ускорения темпов восстановления коэффициентов рентабельности.

Инвесторы сейчас как раз и смотрят на «резервную кубышку» в качестве возможной прибавки к прибыли банка, служащей дивидендной базой. Нацеленность руководства Сбербанка придерживаться политики 50%-х выплат на дивиденды от прибыли вселяет надежду.

Геополитический фактор

В последние 2 месяца наблюдается резкое расхождение стоимости отечественных индексов с развитыми и развивающимися бенчмарками. Исследованию данной темы посвящена отдельная статья.

Санкционное давление оказывает существенное влияние на ценообразование всего рынка и в частности банковских бумаг. Инвесторы не без основания опасаются недружественных шагов в адрес страны, что повышает неопределенность и снижает привлекательность рисковых инструментов.

Тем не менее отмечается временный характер влияния негативного геополитического фактора. С течением времени перепроданность отечественных акций относительно мировых аналогов снижается. Вес негативного драйвера в стоимости Сбербанка до его возникновения на основе корреляционного анализа — 20%.

Техническая картина

Акции Сбербанка в начале месяца выпали из растущей среднесрочной формации на фоне дивидендного гэпа. Вернуться сразу — не удалось. Бумага выглядит хуже широкого рынка. Ближайший уровень поддержки расположен чуть ниже 200 руб., трехмесячного минимума цен, где покупатели способны оказать существенное сопротивление.

При неблагоприятном исходе и срабатывании защитных приказов на фоне повышенной неопределенности следующим значимым уровнем спроса выступит район 184 руб.

Тем не менее расцениваем текущую слабость в качестве краткосрочной реакции на внешние раздражители. Среднесрочные оценки — возврат выше 220 руб. в направлении дивидендного разрыва под 230 руб.

Что в итоге

Фундаментальные показатели Сбербанка не вызывают особого беспокойства. На случай продолжительного влияния негативных факторов у банка есть существенные резервы.

Более того, прогресс в купировании эпидемии и снижение геополитической эскалации приведут к улучшению сентимента международных инвесторов в российских рисковых активах, что снизит значимость «страховки» и выльется в рост показателей прибыльности банка.

Читайте также:  Что ждать в новом году по гороскопу

Фактор ожидаемых высоких дивидендов на ближайшие годы не заложен в текущие котировки бумаг, а техническая картина уже впитала в себя основной негатив.

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

Инвестиции во II квартале. Подробное руководство

Итоги торгов. Пытались реабилитироваться за вчерашний провал

Наиболее подходящие акции для активных трейдеров

В Токио открылся бар для инвесторов

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Поделиться с друзьями
Расскажем обо всем понемногу
Adblock
detector